香港，正成為中國資本外流阻擊戰(zhàn)的又一主戰(zhàn)場，赴港的內(nèi)地客們，小心了。
迅速涌入的內(nèi)地買房客
前段時間，89歲的李嘉誠對媒體喊話：香港的土地供不應(yīng)求，房屋供不應(yīng)求，“歡迎內(nèi)地人來港買樓”，“來香港買東西的都是優(yōu)質(zhì)顧客�！崩蠣斪舆�預(yù)言：一兩年內(nèi)看不到房價下跌的跡象。
李嘉誠說這番話是有背景的。香港房價2015年底達(dá)歷史高峰后，香港特區(qū)政府出手。結(jié)果就是，2016年前7個月香港房價下跌11%。而此時，一水之隔的深圳房價卻一路猛漲，內(nèi)地其他一線城市房價也“見賢思齊”，直逼香港。曾經(jīng)高不可攀的公主，一夜之間成了鄰家小妹，內(nèi)地買家迅速涌入，香港房價回暖。據(jù)美聯(lián)物業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年內(nèi)地買家購買本港一手物業(yè)所占的注冊宗數(shù)比例約13.8%，較2015年約9.7%增加約4.1個百分點(diǎn)。
因?yàn)閮?nèi)地買房客的涌入，李嘉誠的長江實(shí)業(yè)地產(chǎn)也大賺一筆：物業(yè)銷售收益為176.67億港元，較2015年上漲14%，其中香港、內(nèi)地分別貢獻(xiàn)71.08億港元、106.35億港元。
不僅是慷慨的個人買家，內(nèi)地地產(chǎn)企業(yè)才是真正的大豪。香港地政總署的數(shù)據(jù)顯示，在香港頻繁出手拿地的主要是央企和上市公司。2015年內(nèi)地房企在香港所購地價的總和首次超過香港本地房企，占全年香港土地出讓金總額的55%。
不過，經(jīng)濟(jì)ke還是要小聲提醒一句，當(dāng)心了！
香港：資本外流的出�？�？
面對香港房市，內(nèi)地資金為何如此兇猛？《中國經(jīng)濟(jì)周刊》表示，除了北上廣深房價齊頭趕上香港，凸顯香港地產(chǎn)投資價值之外，更多的恐怕是內(nèi)地資金全球配置資產(chǎn)的強(qiáng)烈驅(qū)動。而香港毗鄰內(nèi)地，歷來就是資本出海的首選。
自1983年起，香港實(shí)施聯(lián)系匯率制度，港元匯率與美元掛鉤，因此港元資產(chǎn)可以視作美元資產(chǎn)。去年，特朗普勝選以后，美元快速升值，港元資產(chǎn)也水漲船高。
內(nèi)地客不僅在香港買白菜一般地買房子，還紛紛赴港買保險。香港保險業(yè)監(jiān)理處2016年11月底公布數(shù)據(jù)，去年前三季度內(nèi)地客戶赴港購買保險貢獻(xiàn)489億港元保費(fèi)，貢獻(xiàn)率近四成，其中尤以美金保單為主。值得注意的是，利用銀聯(lián)境外刷卡交保費(fèi)，可繞開每年5萬美元的購匯額度限制，可能成為資本外流的一條管道。
另一個數(shù)據(jù)也值得警惕：2月份，內(nèi)地從全球進(jìn)口金額下降14%，但是，同一個月從香港的進(jìn)口金額卻飆升89%。湯森路透認(rèn)為，香港對內(nèi)地出口的每10美元當(dāng)中就有1美元可能是作假，目的就是為避開資本管制。
掃貨香港地產(chǎn)，狂買美金保險，詭異飆升的進(jìn)口金額……一切瘋狂跡象均令人不安地想起內(nèi)地資本借港出海這一鬼魅身影。香港正成為資本外流的避風(fēng)港，也成為中國阻擊資本外流的主戰(zhàn)場之一。
監(jiān)管層正不斷收緊口袋，多方出擊。
虛假貿(mào)易是資本外逃的常見套路，一直是監(jiān)管層嚴(yán)厲打擊的對象，如果兩地信息互通，監(jiān)管攜手，嚴(yán)格防范，有很多招數(shù)可以應(yīng)對。以后詳談，這里就不多說了。
對于買保險這條通道，監(jiān)管逐漸升級。據(jù)《中國經(jīng)濟(jì)周刊》了解：去年2月，銀聯(lián)國際規(guī)定，刷銀聯(lián)卡購買香港保險每次交易額最高為5000美元；2016年11月起，多家保險公司稱按照監(jiān)管層要求，全面叫停內(nèi)地客銀聯(lián)卡在香港買保險業(yè)務(wù)。銀聯(lián)國際還明確稱，境內(nèi)發(fā)行的銀聯(lián)卡僅可進(jìn)行個人旅游、消費(fèi)類支付，不得用于資本和金融項(xiàng)目交易，不能購買具有資本項(xiàng)目投資性質(zhì)的人壽險。
面對回暖的房價，香港特區(qū)政府亦于去年11月放出購房“緊箍咒”：非香港戶籍人口在香港購買住宅的“從價印花稅”，從此前的最高8.5%，一下提高到15%。據(jù)港媒報道，3月23日，內(nèi)地銀聯(lián)指令香港銀行機(jī)構(gòu)，正式停止內(nèi)地客通過銀聯(lián)卡刷卡買港樓。根據(jù)銀聯(lián)的收單管理規(guī)則，嚴(yán)禁內(nèi)地發(fā)行的銀聯(lián)卡用于跨境購買房產(chǎn)。
最新的消息是，銀聯(lián)國際香港分公司稱，近期對合作機(jī)構(gòu)開展了銀聯(lián)卡的跨境大額可疑交易調(diào)查，重申加強(qiáng)商戶管理的要求。
內(nèi)外夾擊之下，香港樓市會否遇冷？內(nèi)地資本外流香港能否得到遏制呢？可以預(yù)期的是，如果趨勢不得以扭轉(zhuǎn)或者減緩，監(jiān)管層將祭出更猛的利器。
監(jiān)管層：阻擊資本外流
當(dāng)下，在資本外流阻擊戰(zhàn)的大局中，香港只是戰(zhàn)場之一。
今年全國兩會期間，央行行長周小川公開稱，“(一部分人的)投資具有盲目性，有的人也是事情做得很急，這其中有一部分實(shí)際上跟我國對外投資的產(chǎn)業(yè)政策要求不符合……對中國也沒有太大的好處�！边@是央行掌門人首次對遏制資本外流表態(tài)。
在此前后，商務(wù)部、外管局等多個部門高級別官員均在公開場合表達(dá)了與周小川類似的觀點(diǎn)。如此密集發(fā)聲，且口徑一致，無疑已經(jīng)釋放出明顯的政策信號，也彰顯出監(jiān)管層對資本外流的巨大擔(dān)憂。
2014年，中國外匯儲備一度接近4萬億美元，占全球外匯儲備總量的1/3，遙遙領(lǐng)先于世界各國。當(dāng)時，關(guān)于外匯儲備過多的說法甚囂塵上，鼓勵國內(nèi)資本走出去的聲音也成為最強(qiáng)音。
孰料，2015年“8·11”匯改以來，人民幣對美元大幅貶值。這邊廂，為抑制人民幣匯率過快貶值而拋售美元；那邊廂，為資產(chǎn)保值，國內(nèi)資本像綁上了加速器一樣逃離，2016年海外并購交易總額達(dá)2204億元。我國外匯儲備更是急速下跌，至2016年底，外匯儲備甚至跌破3萬億美元整數(shù)關(guān)口。
兩年少了1萬億美元！什么概念？要知道，在整個東南亞金融危機(jī)期間，世界各國所消耗的外匯是3500億美元；1990—2010年20年間，美國凈流出資本也只為3.2萬億美元。
令人憂心的是，海外投資不僅過快增長，還過多投向地產(chǎn)、娛樂、體育等無益于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)，2016年海外買樓就花掉了近300億美元，光紐約樓市就吸金超過100億美元，這比涌入香港地產(chǎn)的資金可就多了去了。就像周小川說的，到海外買樓對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)沒啥好處。
不光如此，熟悉門道的高手還告訴經(jīng)濟(jì)ke，不少海外收購溢價過高，收購條款蹊蹺，背后可能是轉(zhuǎn)移資產(chǎn)到海外。如果全是土豪們自掏腰包，那也好說。問題是，大部分收購都動用了極高的杠桿，資金又多來自于中資銀行。數(shù)千億美元流向海外，這不是抽掉國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血液嗎？監(jiān)管層焉能不著急上火？
該出手時就出手。目前，投資者在核心業(yè)務(wù)之外任何超過10億美元的收購項(xiàng)目都受嚴(yán)格審查，涉及土地、酒店、影視制作和娛樂資產(chǎn)的跨境交易更難以過關(guān)。最近的一個例子是，意大利媒體報道，中歐體育由于無法籌集到收購AC米蘭的資金而放棄，此前支付的2億歐元保證金很可能付諸流水。2016年，超過750億美元的海外交易被取消。
直接資本管制自然可立竿見影，但從其他國家以往經(jīng)驗(yàn)看，收效難以持久。只因?yàn)橹鹄清X的本性。這兩年，經(jīng)濟(jì)增速放緩，以房價為主的國內(nèi)資產(chǎn)價格飆升，人民幣卻貶值，這就意味著放在手里的錢在國內(nèi)可買的東西越來越貴，出去得越慢也就越縮水。
轉(zhuǎn)述一個小段子，三個財務(wù)自由人士談過去一兩年的經(jīng)歷：A先生開了個電子廠，員工近百人，去年利潤只有17萬。B先生啥也沒做，前年在深圳買了套房子，漲了280萬。C先生重倉美股，漲幅跟B先生的房子差不多，但再加上人民幣貶值的幅度，他成了三人中收益最高的人。
更緊迫的是，全球資本的搶奪戰(zhàn)正在愈演愈烈。
美國總統(tǒng)特朗普一上位，就將商業(yè)稅率從35%減少到15%，將跨國公司海外收入的稅率降為8.75%，同時將對離開美國的公司征收35%的關(guān)稅，其目標(biāo)一是吸引資本流入美國，二是防止美國資本外流。英國也亦步亦趨地跟進(jìn)，宣布將再把所得稅減至15%。
這招可真狠。美國還沒減稅之前，玻璃大王曹德旺就算過賬，美國稅負(fù)低，綜合成本低，投資收益更高。大洋彼岸再減稅，動心的人恐怕不在少數(shù)。
看樣子，若要真正扭轉(zhuǎn)資本外流趨勢，還得靠“內(nèi)功”。從出臺《民法總則》保護(hù)產(chǎn)權(quán)，激發(fā)民營資本投資信心，到今年的政府工作報告說將減稅降費(fèi)進(jìn)行到底，創(chuàng)造更好的營商投資環(huán)境……說白了，在這場資本的全球爭奪戰(zhàn)中，中國必須要向世界證明，這個經(jīng)濟(jì)增速位居全球第一、對世界經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率持續(xù)上升的國家，機(jī)會還很多，把錢投在中國更能賺錢。（文|若溪）